Pump.funのエコシステムは、8月3日から9日の週に29億7,000万ドルの取引高を処理し、1月下旬以来最も好調な週となった。プラットフォームが公表したデータによれば、このうちボンディングカーブ経由の出来高が7億5,160万ドル、残る22億2,000万ドルは自動マーケットメーカーのPumpSwapが処理した。
この急増を受けて週間のプロトコル手数料は1,003万ドルまで押し上げられ、Pump.funとして初めてこの水準を突破した。前週比では12%の増加となる。この収益のうち502万ドルは、PUMPトークンおよそ21億5,000万枚の買い戻し・バーンに充てられ、ロック済みのスマートコントラクトを通じて収益の半分を買い戻しに回すというプラットフォームの方針が引き続き実行されている形だ。これまでの累積買い戻し・バーンにより、PUMPの当初総供給量の15.7%がすでに相殺されている。
Solanaミームコイン市場全体の回復と重なる
今回の出来高急増は、トレーダーたちが7月を通じて指摘してきたSolanaミームコイン活動の復調と時期的に一致しており、この局面はトレーダー系インフルエンサー銘柄「$ANSEM」の急騰とも重なっていた。Pump.fun上で新規ミームコインのローンチが活発化すれば、それはボンディングカーブの出来高だけでなく、トークンが「卒業」した後のPumpSwap取引にも直接波及するため、週間手数料が大きく伸びた背景を説明しやすくなる。
供給の受け皿としてのバイバック
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Pump.funの買い戻しの仕組みは、この分野で最も注目される供給収縮モデルの一つとなっており、同プラットフォームは現在、自社の収益と買い戻し実績を公式の手数料ダッシュボードでリアルタイムに公開している。プロトコル収益の半分をロック済みの買い戻しに回す設計は、Pump.funのようなローンチパッド型モデルが新規トークンの発行・売却に伴って本質的に生み出す売り圧力の一部を吸収することを狙ったものだ。
手数料収入でHyperliquidを上回る
過去30日間で見ると、Pump.funの収益は3,567万ドルに達し、同じ期間のHyperliquidの3,246万ドルを上回った。パーペチュアル取引の手数料でこの1年近く優位を保ってきたHyperliquidを踏まえると、これは注目すべき変化だ。このペースをPump.funが夏の残り期間を通じて維持できるかどうかは、ミームコインの発行が引き続き活発であり続けるかにかかっている。
