取引所Bitrueが公開した日次資金フローデータによると、ビットコイン現物上場投資信託（ETF）は1億7009万ドルの純流入を記録した。一方でXRP関連ファンドは115万ドルとより控えめな増加にとどまり、イーサ関連ETFは1142万ドルの純流出に沈んだ。この数字を並べてみると、投資家が暗号資産ETFから資金を引き揚げる流れが目立っていた今年において、ビットコインファンドにとっては数少ない明るい材料といえる。
ビットコインとイーサ商品との間に見られるこの乖離は、ここ数カ月で繰り返し見られるパターンとなっており、特定の1日を見ても、ビットコインファンドの方が新規資金を呼び込みやすく、イーサ商品は資産維持に苦戦する傾向が続いている。
厳しい1年の中での明るい1日
今回の流入は、資産クラス全体としてはより広範な弱さが続く中での動きだ。米国のビットコイン現物ETFは、ここ数カ月連続で純流出を記録しており、2026年に入ってからの累計流出額は約48億4000万ドルに上る。7月単月の純流入はわずか2億500万ドルにとどまり、これは同カテゴリーが記録した月間最低水準だった。5月の24億3000万ドル、6月の45億2000万ドルという流出に続く形だ。投資家は代わりにAI関連トレードへと資金をシフトさせる動きを強めており、この傾向が、原資産ファンド自体は絶対額で成長を続けているにもかかわらず、フローを圧迫する一因となっている。
厳しい局面が続く中でも、米国のビットコイン現物ETF市場全体では純資産額が依然として約776億ドルに達しており、ローンチ以来の累計純流入額は515億ドルにのぼる。これは、たとえ純償還が続く局面であっても、これらの商品が機関投資家にとってビットコインへのエクスポージャーを得るための重要なチャネルであり続けていることを改めて示している。市場はまた、この停滞局面における最初の「犠牲者」も目にすることとなった。米国初期のビットコイン現物ETFの一つが、流入の細りにより事業継続が難しくなったとして、閉鎖を発表している。
1日の数字が意味するもの
こうした日次のフローデータは、規制対象商品を通じた暗号資産エクスポージャーに対する機関投資家の需要を測る、最もリアルタイム性の高い指標の一つだ。ビットコインへの資金流入がプラスとなった一方でイーサが弱含んだ1日は、機関投資家の需要が暗号資産全体に対して広く強気なわけではなく、依然として選別的であることを示唆している。資金は引き続き、XRPのような小型のアルトコイン連動ファンドが比較的地味な動きにとどまる中でも、デフォルトの投資対象としてビットコインを選好し続けている。
