Bitmine Immersion Technologiesは現在、580万5,238ETH、時価にしておよそ112億ドル相当を保有していると、8月9日付のcompany announcementで明らかにした。209BTC、Beast Industriesへの1億8,000万ドルの出資、ナスダック上場のEightco Holdingsへの6,900万ドルのポジション、そして1億400万ドルの現金・有価証券を合わせると、Bitmineの暗号資産・現金の総保有額は116億ドルに達する。
580万ETHという数字は、イーサリアムの流通供給量約1億2,070万枚のおよそ4.8%に相当し、14カ月前に自ら掲げた「アルケミー・オブ・5%」目標、つまり流通ETHの5%を蓄積するという明確な目標に対して96%まで到達したことになる。
保有量を支えるのはステーキング
Bitmineは単にETHを倉庫に眠らせているわけではない。同社は自社のMAVAN(Made in America VAlidator Network)インフラを通じて、保有量の87%にあたる506万7,309ETHを実際にステーキングしており、現在の年率換算利回りは2.63%となっている。フル稼働時には年間2億9,400万ドルのステーキング報酬を見込んでおり、現在の実行ベースの水準はすでに約2億5,700万ドルに達している。つまり、未稼働のポジションを展開し終えた段階で見込まれる利回りの大部分を、同社はすでに確保しつつあるということだ。
このステーキング重視のアプローチは、同等のイールド獲得手段を持たないビットコイン特化型の財務戦略企業とBitmineとを分ける特徴だ。単一資産の蓄積を軸に据える企業にとって、その大部分をイールドを生むバリデーターステークへ転換することは、価格上昇のみに依存する財務戦略にはない継続的なキャッシュフローをもたらす。
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自社株買いとマクロの追い風
今回の財務状況の更新と合わせて、Bitmineは直近1週間で300万株を買い戻したことも開示した。これにより、7月以降の自社株買いの累計は40億ドルの承認枠のもと1,910万株に達し、同社が自らの株価をETH保有資産に対して割安と見なしているシグナルとなっている。強気なマクロ見通しで知られる会長のトム・リー氏は、「インフレと雇用統計の軟化」が、連邦準備制度理事会の利上げに対する市場予想を75%から40%へ引き下げたと指摘し、この変化が暗号資産市場全体にとって追い風になり得ると主張した。
6月26日にラッセル1000大型株指数に採用されたことも、Bitmineの投資家層を暗号資産特化型ファンド以外にも広げており、本来なら他のデジタル資産財務ビークルに直接触れることのないパッシブ・インデックス資金にも、同社のETH蓄積戦略へのエクスポージャーをもたらしている。
