ロシアは、モスクワ市、モスクワ州、そしてクルスク州の一部において、ビットコインマイニングとマイニングプールへの参加を禁止した。これにより、同国有数のマイニング密集地帯での操業が停止されることになる。この規制は政府政令第936号のもとで課されたもので、7月25日に署名、7月31日に公布され、8月15日に発効した。効力は2032年12月31日まで続く。
ロシアのエネルギー省はこの措置を電力網保護のための対策と位置付け、電力消費量の大きいマイニング施設が地域の電力網への接続を続ける中、電力供給能力不足のリスクを抑えるためには通年の規制が必要だったと説明している。マイニングは現在モスクワの電力系統から約1ギガワットを引いており、対策を講じなければマイニングに紐づく地域データセンターの容量は2032年までに3.6ギガワット、地域のピーク需要の約17%にまで拡大しかねなかったという。
世界のハッシュレートに占める大きな割合
今回の措置の影響はモスクワにとどまらない。ロシアは2026年第1四半期時点で約175エクサハッシュ毎秒、世界のビットコイン計算能力の約16.4%を占めており、米国に次ぐ第2位の規模だ。Hashrate Indexの2026年第3四半期ヒートマップによれば、ロシアの現在のシェアはさらに高く17.2%に達しており、単発の全国一律禁止ではなく過去2年間にわたり地域ごとに規制を積み重ねてきた国に、これほどの規模のマイニング能力が集中している実態が浮き彫りになっている。
今回のモスクワでの規制は、そのパターンの最新の一例に過ぎない。ロシアはこれまでに計13の地域でマイニングを禁止しており、この規制の広がりは開始以来、報告によればおよそ5万件のマイニング事業者に影響を及ぼしてきたとされる。一連の禁止措置は、2024年にロシアが登録済みマイニングを正式に合法化した後に続くもので、当時は地理的に規制を課しながらもマイニングを受け入れる主要経済国の珍しい例として、同国が一時的に位置付けられていた。
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ハッシュレートは今後どこへ向かうのか
地域的なマイニング規制には、ハッシュレートを消滅させるのではなく移転させる傾向があることがよく知られている。中国が2021年に包括的なマイニング禁止を導入した際には、事業者は大挙して米国、カザフスタン、そして皮肉にも今まさに自国の規制を強めているロシアへと移転した。アナリストは今回も同様のパターンを予想しており、能力は米国と中央アジアへとシフトする可能性が高いとみられる。ただし、カザフスタンが今回も受け皿となるかどうかはかつてほど確実ではない。同国はHashrate Indexの調査で初めてマイニング拠点の上位10カ国から外れた一方、イランは前年比71%減となる約2エクサハッシュ毎秒近辺の水準にとどまり続けている。
ロシア当局はまた、マイニング政策を制裁対応戦略とも結び付けてきた。アントン・シルアノフ財務相は、ロシア企業が国内で採掘されたビットコインを国際決済に利用しており、これが西側の制裁を回避するために設計された法改正のもとで行われていると指摘している。この力学は、モスクワでの禁止措置が地政学的な判断であると同時に、それと同じくらい国内のエネルギー政策上の判断でもあることを物語っている。2022年に米財務省の制裁対象となったロシアの大手マイニング企業BitRiverは、子会社10社とともに、今回モスクワ周辺での事業能力が影響を受ける事業者の一つに数えられる。
ビットコインのネットワークへの意味
これほどの規模の変化が一夜にしてビットコインの難易度を動かすことはめったにない。マイナーは通常、規制の適用が本格化する前にリグを移転させるための数カ月の猶予を持っているためだ。しかし、ロシアの約175エクサハッシュのうち相当な割合が、他地域への再配置が追いつかないペースでオフラインになれば、ネットワークの難易度調整が追いつくまでの間、他地域のマイナーに一時的な収益性の向上をもたらす可能性がある。
