上場企業株式のトークン化版を保有する人の数が、この1カ月で2倍以上に増え131万人に達した。同分野全体の取引活動も急速に加速している。オンチェーンデータによれば、トークン化株式の月間移転取引高は179%急増して231億3000万ドルに達し、これらの商品を通じて分配された総価値も5.9%増加して23億8000万ドルとなった。
トークン化株式商品に関わる月間アクティブアドレス数は34.62%増加して57万2000に達しており、この成長が一握りの大口保有者による反復取引ではなく、より幅広い層の参加によってもたらされていることをうかがわせる。
このカテゴリーを牽引しているのは誰か
分配価値で最大のシェアを握るのはOndoの8億7200万ドルで、クラーケンのxStocksプラットフォームの5億5780万ドル、そして2026年6月にローンチしたバイナンスのbStocksの5億2180万ドルがこれに続く。個別のトークン化資産で見ると、Securitizeの商品が1億4520万ドルで首位に立ち、ストラテジーの変動価格型xStockが1億3560万ドル、Ondoのトークン化サークル株が9970万ドル、バイナンスのトークン化SpaceX商品が6790万ドルと続く。
SpaceXはこのカテゴリーにとって一種の試金石となっている。バイナンス、コインベース、クラーケン、Bybit、Bitget、Blockchain.comはいずれも、同社の2026年6月12日の上場を前に相次いでSpaceX関連商品を打ち出し、個人トレーダーがそれ以外の手段では入手困難な株式への早期エクスポージャーを競い合う形となった。バイナンスのキャンペーンだけで5億5700万ドルを集めた一方、Backed FinanceのxStocksはトークンの裏付けに必要な原資産株式の確保が不足したため、後に配分を取り消して返金を余儀なくされた。これらの商品を支えるインフラが、その安全策を上回るペースで成熟している最中であることを物語る一件だ。
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規制当局も線引きを始めている
この成長は、つい最近になって輪郭がはっきりし始めた規制環境の中で進んでいる。2026年1月28日に発表された共同声明で、SECの企業金融局、投資運用局、取引市場局は、所有記録がオンチェーンかオフチェーンかを問わず、連邦証券法がトークン化証券にどう適用されるかを整理した。同スタッフは、真正な所有権を表す発行体主導のトークンと、合成的またはカストディアル型のエクスポージャーしか提供しない第三者商品との間に一線を引いており、これはまさにxStocksのSpaceX配分をつまずかせた境界線と同じものだ。
この区別は、どの商品が主流の証券会社での利用にまで規模を拡大できるか、そしてどの商品が直接的な株式所有からなお一歩離れた位置にとどまるかを左右するため重要な意味を持つ。トークン化株式の時価総額全体は、2025年初頭の3000万ドル未満から年末には約12億ドルへと、12カ月でおよそ40倍に膨らんだ。最新の保有者数と取引高のデータは、このペースが2026年後半に入っても続いていることを示唆している。
さらに大きな予測も
スタンダードチャータードは、トークン化株式もその一部を成すより広範な実物資産(RWA)トークン化市場全体が、2028年末までに4兆ドル規模に達する可能性があると予測している。この水準に到達するには、トークン化株式のような商品が現在の暗号資産ネイティブなトレーダー層を大きく超えて、ロビンフッドやクラーケンなど各プラットフォームが今まさに明確に目指している主流の証券会社の取引フローにまで浸透する必要がある。
