PENDLEは一時12.47%まで急騰し、数週間続いていた下降チャネルの上限を突破した。取引高は121.41%増加し、5,313万ドルに達している。この動きでイールドトークン化トークンは約1.49ドルまで値を戻し、ここ数週間で最も強い動きとなった。市場では再び、強気勢が価格を2.00ドルの節目まで押し戻せるかどうかが話題になっている。
今回の上昇でPENDLEは目先の抵抗線だった1.574ドルを突破した。この動きが失速した場合には、1.245ドル付近がサポートとして意識される。強気勢にとっては動きやすい値幅が確保された形だが、より広い視点で見た場合、ここ数カ月活発に動いてきた大口ホルダーによる取引所への供給圧力が、この回復局面の耐久力を試す材料になっている。
あるクジラがステーキングせずに128万ドル相当のPENDLEをバイナンスへ送金したことが判明し、取引所への入金は通常売りの前兆とされるため、当初は分配(売却)懸念を呼んだ。同じウォレットは過去半年でBybitから約133万8,000ドル相当のPENDLEを引き出しており、オンチェーンデータによれば、このホルダーはすでに8万ドル以上の利益を確定させる一方、1.52ドルで建てた5倍レバレッジのショートポジションも維持している。もっともこのショートは、今回の上昇局面自体によって、これまでのところ逆風にさらされている。
取引所フローが示す、供給リスク後退の兆し
このクジラの入金にもかかわらず、PENDLEの現物ネットフローは3日連続でマイナスとなり、直近の数値はマイナス15万610ドルだった。これは取引所全体で見ても、引き出しが新規入金を上回るペースが続いていることを示している。同じ期間にPENDLEデリバティブの建玉は8.46%増加し、5,711万ドルに達した。AMBCryptoの分析は「需要が初期の供給リスクを吸収し、回復局面を脱線させずに済んでいる」と指摘している。
イールド市場でなお首位を守るPendle
今回の反発は、Pendleが引き続きDeFiのイールド取引プロトコルの中で首位の座を維持している中で起きた。DefiLlamaの追跡データによれば、Pendleは13のチェーンにまたがり、約11億6,000万ドルのTVL(預かり資産総額)を抱えており、イールドプロトコルのカテゴリーの中で最大のシェアを誇っている。同プラットフォームは暗号資産ネイティブな利回りにとどまらず、事業領域を広げてきた。7月にはBorosという取引ベニューにWTIやブレント原油、金・銀といったコモディティ向けのファンディングレート市場を追加し、8月12日にはWintermuteのArmitageデスクと共同でキュレーションしたUSDCボールトも稼働を開始した。こうした多角化の動きは、他のDeFiイールドプラットフォームが荒れ相場の中で預金を守るために採ってきた拡張戦略とも重なる部分がある。
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モメンタム系の指標も、今回のブレイクアウトを裏づける方向で足並みを揃えつつある。PENDLEのMACDヒストグラムはマイナスからプラスに転じ、0.017を記録した。MACDライン(マイナス0.016)もシグナルライン(マイナス0.033)に接近しており、典型的な強気転換の初期パターンを示している。PENDLEが1.245ドルのサポートを維持したまま1.574ドルを終値ベースで突破できれば、心理的節目である2.00ドルへの道が開ける可能性がある。もっとも、あのクジラのショートポジションが依然として維持されたままである以上、道中でボラティリティが再燃する余地も残っている。
