大富豪投資家レイ・ダリオ氏が設立したヘッジファンド、ブリッジウォーター・アソシエイツは、2026年6月30日締めの四半期に関するフォーム13Fの開示で、およそ244億ドル規模の米国株ポートフォリオを明らかにした。Finboldによるものだ。今回の開示からは、同ファンドが主要な個別ハイテク銘柄への投資を一部整理しつつも、ブロード市場型のインデックス投資により大きく傾いていく姿が浮かび上がる。
SPDR S&P500 ETFトラストは依然としてブリッジウォーターにとって圧倒的に最大のポジションであり、同四半期に95万5446株を買い増したことで、保有株数は532万株、評価額にしておよそ39.7億ドルに達した。iシェアーズ・コアS&P500 ETFは2番目に大きな保有銘柄で、四半期中に32万3202株を買い増した結果、評価額は22.5億ドルとなっている。バンガードS&P500 ETFも合わせると、ブロード市場型ETFだけでブリッジウォーターの開示保有資産の4分の1超を占めるまでになった。
エヌビディアは上位保有を維持もハイテク株は整理進む
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個別株のポジションを見ると、より選別的な動きが見えてくる。エヌビディアは387万株、評価額7億7360万ドルでブリッジウォーターの第3位の保有銘柄の座を維持しており、ブロードコムも4億9780万ドル相当のポジションを保っている。一方で同四半期には、他の主要ハイテク銘柄をいくつか削減している。マイクロン・テクノロジーは136万株、金額にしておよそ16億ドル分を削減し、アマゾン、台湾セミコンダクター・マニュファクチャリング(TSMC)、AMDについても、それぞれ5億6330万ドル、4億9790万ドル、4億3810万ドル相当が減らされた。アルファベットの保有も同様に削減されている。この動きは、ブリッジウォーターがAI関連の個別銘柄への集中投資からは距離を置きつつ、インデックスファンドを通じて相場全体の上昇にはなお乗りたいという姿勢を示しているように見える。詳細な開示内容は米SECのEDGARデータベースで確認できる。
今回の株式の動きが示すダリオ氏のハードマネー観
今回の13Fが対象とするのはブリッジウォーターの米国株ポートフォリオのみであり、ダリオ氏個人が代替資産についてどう考えているかまでは分からない。ただし、その個人的な見解については今年を通じて一貫している。7月30日放送のポッドキャスト「Diary of a CEO」でダリオ氏は、自身のポートフォリオのおよそ1%をビットコインで保有していると明かし、これを政府が発行を増やせない種類のマネーだと表現する一方で、透明性と中央銀行のカウンターパーティリスクがない点では金の方が依然として優れているとの見方も示した。同氏はこれとは別に、投資家に対して金やビットコインといったハードマネー資産をポートフォリオの5〜15%程度保有することを勧めており、その理由として悪化を続ける米国の債務軌道を挙げ、従来型の株式エクスポージャーに加えて、非主権的な価値の保存手段を持つべきだと主張している。
244億ドル規模の株式ポートフォリオが分散型のインデックスエクスポージャーへとローテーションしつつ、同時に小規模ながらも意図的なビットコインへの個人的配分が組み合わさっているという今回の構図は、今年の機関投資家全体に広がるより大きなテーマとも重なる。大手アロケーターたちが、ビットコインや金を従来型の株式投資の代替としてではなく、ポートフォリオの保険として捉える傾向をますます強めているのだ。
