Bitrueが、ビットコインとHyperliquid無期限先物取引所のネイティブトークンであるHYPEの預け入れに対し、年利最大6%を提供する新しい柔軟型Earn商品を開始した。同取引所はこれをオプトインしたユーザーだけが利用できる限定レートと位置付けており、資金を固定期間商品にロックすることなく保有資産から利回りを得られる手段として打ち出している。
今回の商品は、通常まったく異なる利回りプロファイルを持つ2つの資産を組み合わせている点が特徴だ。ビットコインにはネイティブなステーキングの仕組みが存在しないため、BTC預け入れに対する利回りはすべて、プロトコルレベルの報酬ではなく取引所自身のレンディングや流動性プログラムから生じる。一方のHYPEは、すでにHyperliquidネットワーク上で直接ステーキングが可能で、バリデーターの手数料率やアクティブにステーキングされているHYPEの量に応じて、ネイティブな利回りは概ね一桁台前半から後半で推移してきた。現在は流通供給量の45%超がステーキングされており、ポジションを解除するには8日間のアンステーキング期間が必要となる。
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最大の売りは「柔軟性」
固定期間の預け入れ商品とは異なるBitrueの柔軟な仕組みは、HYPEをネイティブにステーキングする場合と比較検討するユーザーにとって、おそらく最大の魅力となるだろう。ネイティブステーキングのアンボンディング期間は、いったんアンステーク申請を出すと1週間以上にわたって実質的に資金がロックされることを意味するからだ。中央集権型の柔軟Earn商品は、そうしたプロトコルレベルの透明性の一部と引き換えに同一プラットフォーム内での流動性を実現するもので、アンボンディング期間を待たずに資金を動かせる代わりに、ユーザー自身が選んだバリデーターのリスクではなく、Bitrueというカウンターパーティのリスクを引き受けることになる。
今回のプロモーションは、そのままではウォレットの中で何の利回りも生まないまま眠っているか、保有者自身が選んだバリデーターを通じてオンチェーンで直接ステーキングされることになる、同じ遊休資産の預け入れを奪い合う、取引所発の利回り商品という広い競争市場に新たな一手を加えるものだ。
